zbsp999gmail

3D NAND是一种新兴的闪存类型，通过把存储单元堆叠在一起来解决2D或平面NAND闪存带来的限制。如果说普通的NAND是平房，那么3D NAND就是高楼大厦，建筑面积会增加很多。更大的容量、更快的速度，以及更低的功耗，是5G爆发背景下，下一代移动市场最佳的解决方案之一，可为2020年全球智能手机需求复苏提供动力。

覃汉：谢谢高博！刚才我们两位宏观分析师也提到了，未来改革将会是很大的一个看点。特别是一季度政治局会议重新提到了金融供给侧改革，那么站在总量的角度来看，金融供给侧改革和过去几年在过剩产能进行的供给侧改革肯定有很大的区别，今天我们有幸邀请到国君非银首席分析师刘欣琦，站在非银的角度来说说金融供给侧改革的方向和落脚点。

政治局会议明确表示，国内经济下行的压力中既有周期性的因素，也有结构性、体制性的因素。我们逆周期调节的政策无法解决结构性和体制性的问题，只有改革可以，所以新闻稿中也有提到注重以结构性改革为主的办法去稳需求，所以未来改革主要是两方面。一方面通过金融供给侧结构性改革，包括注册制，解决实体经济融资的各种问题，另一方面就是以更高水平的开放促进更深层次的改革，以开放促改革。这也像花博刚才谈到的，我们呼应了中美谈判中美方的诉求。所以就存在改革的预期差，我们之前大多说改革牛，比如15年，后来发现我们对改革的预期超过了改革的现状，我认为现在的情况是恰恰相反，我们对于改革的预期是落后于改革的现状，最主要的原因是因为我们的接受需要一个过程，预期和现状的重叠需要在这周中美达成协议之后很有可能我们通过一个四中全会或者类似的一个政治大会，把我们迄今为止跟美方谈判的一些改革开放的内容，包括我们外商投资法的一些细则等所有都推出来，那个时候应该可以说是我们对于改革的现状和预期发生重叠，所以我们未来政府工作的重心就是我们的改革和开放。

打开微信游戏圈，大部分都是腾讯自己出品的游戏，包含游戏介绍以及大部分游戏推荐的文章和话题。而跳一跳、王者荣耀等腾讯爆款游戏则被摆在了头部位置。微信的游戏板块着重两部分。一是腾讯自己出品的游戏的导流，二是小程序游戏的下沉入口。单纯对比微信的游戏板块和今日头条的今日游戏，其中差异并不大，都是以导流和推送文章为主。但是，微信有小程序游戏和腾讯自营游戏的根据地，战壕要更深。

第二，对于经济政策边际性收紧方面的表述，近期政策的基调是没有变化的，只是对于下半年降准的概率在下降，原因是因为3月CPI同比上涨2.3%，前值为1.5%，市场对于货币政策放松预期已经下降，所以现在的政策表述并未对市场的风险偏好形成大幅度冲击，现在来看我们认为政策边际收紧对估值形成压力，但我们认为风险溢价有望在改革驱动下对估值形成支撑。“高质量发展”相关政策推出预期、A股5月份即将迎来MSCI第二次扩容、国内科创板继续加速推进、中金所放宽股指期货交易限制、促消费政策加码预期升温。当前全A ERP（风险溢价）为4.45%，并未显现出明显的调整压力。所以我们现在认为，虽然政策边际收紧对估值形成压力，而改革预期升温将对冲形成估值支撑，分母端维持相对平稳。

责任编辑：霍琦每经记者 欧阳凯 每经实习编辑 徐斐猛狮科技（002684，SZ）正逢多事之秋。8月2日早间，猛狮科技连发3份公告，披露了公司募资账户出现异动，包括公司及子公司福建猛狮部分银行账户被冻结、浙商银行强行划转募集资金6295万、无法按期归还募集资金等情况，上述事件已对公司资金周转和日常经营活动造成一定影响。